华润三九获4家机构调研：公司已陆续上市999布洛芬混悬液等产品流感产品磷酸奥司他韦胶囊已获批即将上市未来对品类有一定的补充（附调研问答）

发布时间：2024-04-08 00:57:41 丨 浏览次数：

　　华润三九000999）4月2日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年3月29日接受4家机构调研，机构类型为QFII、其他、基金公司、海外机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：昆药和圣火的同业竞争的解决规划安排？业务推进进展以及昆药百亿规划增长节奏

　　答：昆药和圣火的同业竞争问题公司承诺在5年内解决，希望尽快能促成合作，以更好的促进团队融合。医药流通业务和华润医药集团的医药商业有一定重叠，昆药商业 正在夯实现有业务基础，剥离还需要一定时间。未来5年内，预期昆药有2次跨至百亿平台的机会，第一次是包括昆药商业达到百亿，第二次是工业业务有望达到百亿。

　　答：2023年，公司CHC健康消费品业务实现营业收入117亿元，同比增长2.83%，主要由于23年基数较高，以及公司对一些盈利较低的业务做了调整，营收增速略受影响。具体品类来看，感冒品类整体增速保持较快增长，专品儿科、易善复增长较好。康慢业务实现稳定增长。

　　答：过去几年公司现金分红比例已从20%持续提升至50%左右，公司积极响应国资委和证监会对上市公司高质量发展的要求，制定并发布了质量回报双提升的行动方案，后续会围绕已公布的方案推进公司质量和回报的双重提升。公司坚持股东利益导向，随着业绩不断增长，未来也会保持稳中有升的趋势分红策略。

　　问：4.公司对于24年的CHC和处方药业务展望，以及24年初至今感冒品类表现情况

　　答：展望2024年，CHC业务中感冒品类相对谨慎，在于过去两年相关品类均处于高位，今年希望有业务持续发展的机会，但是也不排除会有一定的回调，公司也做好了相应准备，力争市占率维持在领先位置。根据今年一、二月份的情况，感冒品类发展表现相对好于预期。此外，公司也加强了其他品类投入和拓展力度。处方药业务方面，公司将继续加大研发投入，丰富产品线，推出新品并优化现有产品组合，以改善毛利率并保持集采业务的稳定发展。在医疗行业高质量发展的新秩序下，国企的优势会逐步凸显，行业洗牌之后，处方药业务24年下半年可能会呈现一些机会。配方颗粒业务方面，公司希望能实现恢复性增长并积极应对集采影响。通过卓越运营，力争成为行业领先者，力求长期胜出。总体来看，处方药业务预期24年整体保持稳定。

　　答：三九经过过去十余年的并购整合实践，投资和投后整合能力已基本构建。市场目前处于较好的时间窗口期，未来会加大力度。标的选择上，CHC业务领域会关注相对成熟的业务，优先考虑有一定规模利润的成熟企业；处方药业务领域会持续丰富管线，倾向于捕捉一些创新型业务机会。投资方式也相对灵活、多元，如控股、产品权益引进或参股等多种方式。

　　问：请问公司近年来人才输出是否会对公司短期内的战略执行产生影响？公司后续人才储备安排

　　答：华润三九拥有一套完善的人才培养体系，如结合医药行业特色，推出“青莲计划”作为公司“十四五”人才战略的核心，培育和赋能经营管理、科技研发、专业技术三大类核心人才。公司通过“领军计划”“产业链高级人才发展班”和“砺剑计划”，系统地对不同层级的管理人员进行培训，加速优秀年轻领导者的成长。设立“研发创新项目经理蝶变营”和“智能制造人才发展D计划”，提供丰富的学习与发展机会。近年来虽然有一定的人才流动，但是公司的业绩仍保持稳健增长。

　　答：三九和昆药未来会逐渐调整至各自擅长的领域。昆药集团600422）业务方向已聚焦至慢病和老年健康领域，未来仍将是逐渐聚焦的过程。此外，”昆中药1381“品牌下产品还有进一步丰富和打造其他潜力大品种的空间。三九会专注于大众健康领域，凭借自身优势发展业务。

　　答：公司采用的是品类增长策略，如感冒品类中999抗病毒口服液近两年增长态势 迅猛。同时，公司已陆续上市999布洛芬混悬液等产品，流感产品磷酸奥司他韦胶囊已获批，即将上市，未来对品类有一定的补充。此外，公司从感冒止咳领域进一步升级到呼吸领域，后续也希望陆续补充哮喘、COPD等领域产品。随着老龄发病率提升，呼吸品类未来具备较大的市场增长潜力。长期来看，公司也将通过持续丰富品类推动业务增长;

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　　已有427家主力机构披露2023-12-31报告期持股数据，持仓量总计8.06亿股，占流通A股82.40%

　　近期的平均成本为51.18元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

　　限售解禁：解禁40.21万股(预计值)，占总股本比例0.04%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　限售解禁：解禁274.7万股(预计值)，占总股本比例0.28%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　限售解禁：解禁40.2万股(预计值)，占总股本比例0.04%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

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